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产业太阳能企业光伏产业很“热” 创投机构“冷对”

伴随着十二五规划的即将出台,七大战略性新兴产业成为资本追逐的目标。PE/VC均瞄准了我国的新兴产业,未来几年,新兴产业无疑将成为资本市场上的投资主线。而作为中国新能源产业的重要代表,太阳能光伏产业近几年在国内发展迅速,在资本的助力下,有的企业已成功登陆资本市场,如无锡尚德、江西赛维、江苏阿特斯、天威英利、天合光能、保利协鑫、晶澳太阳能等。然而,太阳能产业细分领域正在承受产业整合的压力,太阳能光伏产业的未来,是否还能得到资金的青睐?“在国内太阳能技术没有大的突破的情况下,我们在这个领域的投资相对比较谨慎”。苏州国发创业投资副总经理曹友强接受《证券日报》记者采访时表示。

创投机构看淡光伏产业投资

近年来,财政部、科技部等有关部门对光伏产业的支持力度在不断加强,在“太阳能房屋计划”实施后,地方光伏科技园区的建设也如雨后春笋般兴起。相关领域的企业也在扩大对光伏产业的投入,作为投资机构,他们看到了产业发展的曙光,但是投资方面相对比较冷静。

上海睿立投资总裁吴忱接受《证券日报》记者采访时表示,光伏产业作为人类能源的一个重要成份,其重要性会越来越重要。但是,作为光伏产业的上游和下游产业链条,包括多晶硅、硅片、电池片以及电池组件,他们还存在着产能过剩及技术突破方面的窘境。另外,我国光伏产业与日、德等发达国家相比,还是非常初级的,而中国的光能资源及后端应用市场空间非常广阔。这些也是光伏产业热之又热的原因。

吴忱还表示,国内的光伏产业市场并未形成,主要的制造商都是以出口为主,而且国内半导体原材料和设备上的进口依赖度很大,而这一环节进入门槛很高,瓶颈难以很快突破,将严重限制国内整个产业的发展。而国内企业普遍进入的封装环节由于技术及资金门槛较低,行业前景不会很好。“中国的光伏产业投资机会还是很多的,但由于光电成本高,并网难度大,所以光电很能成为现实的能源,因此,政策制约如不能突破,中国的光伏产业市场可能会长期处于有价无市状态。”

作为投资人,吴忱对投资光伏产业的投资还是比较谨慎的。吴忱表示,5年后,光伏产业投资机会将是非常成熟的,要想有好的投资收益,就必须对产业、政策、技术等方面有精准研判的能力。由于这个行业风险大于机遇,因此,睿立资本目前没有投资光伏企业,而且,暂时也不会进入光伏产业。

是的,在迎来新兴产业投资良机的同时,创投界同样“需要精心设计,做出正确的选择”。摆在他们面前的是一道多个答案的选择题。在这之前,清洁科技吸引了多个国家的眼球,分别投入了数千亿的资金支持其发展,作为投资机构,他们也在清洁能源上大大的赚了一把。如今,在“光伏热”面前,投资人又是如何来选择,如何分享这块产业蛋糕,面对多个行业和细分市场的子行业,创投机构要想从中淘得一桶金,确实要经过深思熟虑,才能做出真确的判断的。

相比吴忱的谨慎,曹友强在谨慎中,更多了一份责任。

众所周知,多晶硅是许多光伏企业主要的产品。然而,多晶硅行业产能过剩的问题一直存在,相关部门对多晶硅的产业规划也比较模糊。另外,多晶硅的一些关键生产设备还需要依靠大量的进口,因此,极大的提升了多晶硅行业的生产成本。

另外,相关技术的掌握也是困扰多晶硅产业发展的障碍。“虽然有政策的支持,但是,2011年光伏市场需求尚不明朗的情况下,盲目的扩张,没有意义,光伏产业作为我国产业升级的曙光产业,苏州国发创投也在关注那些好的企业,公司已经投资的企业是东山精密[75.304.99%](002384)。另外,太阳能产业,还是一个高耗能、高污染的产业,作为一个投资人,要做一个有责任心的人,所投企业一定能帮助这个产业发展,而不是谋一时之利。苏州国发创投看好风能发电,希望国家电网加大对风能的投资力度。”曹友强强调说。

细分领域机会多

对于光伏产业的未来发展趋势,安徽誉华投资副总经理李波在接受《证券日报》记者采访时表示,国内光伏市场刚刚启动,未来面临很大增长空间。

据了解,目前我国光伏企业的自主研发实力普遍不强,主要的半导体原材料和设备均靠进口,技术瓶颈已严重制约我国光伏产业的发展。中国作为目前世界上经济发展最迅速的经济体,在光伏发电领域的技术和应用只是处于世界的下游水平。其中的主要原因是国内还没有掌握太阳能光伏电池所需要的多晶硅提纯技术,该技术目前被国外的大企业所垄断,因而国内生产太阳能光伏电池的成本很高。晶体太阳能电池的后续研发,以及薄膜太阳能电池的研发等方面与国外存在较大差距,光电转换效率较低。

李波告诉记者,国内对于光伏产业的政策扶持还不够,业界正苦苦等待“收购上网”等扶持政策的出台,但其发展前景广阔。

谈到投资,李波对光伏产业细分市场的未来抱有很大信心的。李波表示,今年以来,PE市场的持续火热导致一些机构竞相提高入股市盈率去争抢项目,同样,在光伏产业领域也收到了PE的追捧。但光伏产业由于核心技术、市场竞争等原因,该行业中企业的发展存在很大的不确定性。在整个光伏产业发展的大背景下,寻找那些细分领域的优势企业则更有爆发性,潜伏光伏产业链的配套公司,应该有更好的机遇。

“因为基金成立的时间较短,誉华投资目前尚未投资光伏企业,但是,在光伏企业相关配套环节及制造设备环节,有项目正在跟踪中。”李波表示。

江苏作为光伏发电的聚集地,身处江苏的创投机构——江苏弘业国际集团投资管理公司的高级投资经理郭莉,他们又是如何看待“光伏热”?

郭莉在接受《证券日报》记者采访时表示,随者国家出台支持光伏产业的政策,对下游应用产品提供了更大的平台。由于太阳能产业存在产能过剩问题,再有,国内企业对上游的技术还没有很好的掌握,产品销售还是主要依靠出口,因此,一些好的企业就远赴国外上市。在江苏,优势的太阳能光伏企业都基本上市了。

“作为一个投资机构,苏弘业国际也对光伏产业的相关企业也做过调研,并且一直在关注。未来,细分领域中的项目,如切割片、太阳能芯片等将会迎来投资机会。”郭莉表示。

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